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面临跨年,美联储或被迫实施新一轮量化宽松
分类:财经新闻

美联储再度加码回购“钱荒”压力有多大?

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临近年末,全球主要融资市场普遍开始出现融资压力。  为使利率保持相对平稳,缓解货币市场压力,美联储正在采取措施,如持续加码回购。当地时间12月16日,纽约联储分两次为金融市场注入864亿美元的流动性。  注入5000亿美元流动性  纽约联储于当地时间12月16日为金融市场注入864亿美元的流动性,包括364亿美元的隔夜流动资金,以及为期32天的500亿美元流动资金。  对美联储32天期回购操作,一级交易商认购规模为542.5亿美元,超过了500亿美元的操作上限。这表明到2020年初前,市场对资金需求仍然旺盛。  据上周最新数据,美联储报告其资产负债表已从9月的3.8万亿美元增至4.1万亿美元,而当时大约还有2130亿美元的回购干预措施尚未兑现。  为了保证市场利率稳定,从12月31日开始至2020年1月2日,纽约联储还将提高隔夜回购操作的规模:从1200亿美元增加到至少1500亿美元。  Curvature Securities回购专家斯凯姆表示,美联储正进行有史以来最大规模的回购操作,若加上600亿美元的国债购买,美联储在未来30天将总共注入近5000亿美元流动性。  数十年来,美联储一直使用回购操作及购买政府债券方式来控制短期利率,引导经济走向。虽然为应对金融危机及后续反应,回购操作曾一度暂停,但在回购市场利率出乎意料地上升后,又于9月中旬再次启动。  纳税日期过长以及国债拍卖的结算影响了银行系统中可用的资金量,导致9月前回购市场利率飙升,货币市场不稳定又导致联邦基金利率突破目标区间,而这并非美联储希望看到的结果。  从目前情况来看,年底前的“钱荒”似乎能够缓解。Wrightson ICAP的分析师表示,9月中旬资金紧缩的某些影响将在12月呈现,但美联储超过2000亿美元的回购应该可以合理地控制资金流动性压力。  瑞银(UBS)在一份最新的客户报告中表示:“我们预计回购波动会持续到年底,但我们认为这不会扩散到信贷等其他市场。银行也不会被迫出售美国国债,以清算其资产负债表,从而推高利率。”  明年加码购买国债  外界预测,明年市场资金面仍存在不稳定因素。基于此,有分析认为,回购风险被低估,美联储或将被迫实施新一轮量化宽松。  瑞士信贷(Credit Suisse)分析师佐尔坦·鲍兹(Zoltan Pozsar)表示,银行体系的准备金仍然不足,全球最大的银行监管负担正在“形成严重的约束性限制”。  自9月中旬以来,美联储通过一系列大规模回购操作来控制短期利率。而自从美联储大规模干预以来,货币市场利率已趋于平稳,美联储正在以临时行动来压制任何潜在的不正常波动,同时通过购买国债在银行系统中建立储备资金。10月,美联储宣布将购买国债以永久增加银行系统的储备,希望能够在明年初逐渐削减回购干预措施。  12月11日,美联储如期宣布,维持利率在1.5%至1.75不变,同时维持超额准备金利率在1.55%不变、维持贴现利率在2.25%不变,并预计明年不太可能采取任何行动。  同日,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在例行货币政策会议上表示,美联储愿意必要时扩大与储备金管理相关的国债购买行动,将附息国债纳入在内,不过现在联储还没有走到那一地步。  美联储官员也否认购买国债是新一轮“量化宽松”,他们强调,购买国债以增加持有量之类的手段并不是一种刺激,因为这并非像危机时期的债券购买那样旨在影响长期借贷成本。  记者 袁源

新的一年即将到来,美联储虽然不降息,但总是有办法来应对年底的流动性短缺。

原标题:面临跨年“钱荒”,美联储或被迫实施新一轮量化宽松

据媒体报道,负责执行美联储公开市场操作的纽约联邦储备银行近日在其每周例行发布的《回购操作声明》中称,纽约联储将增加回购操作,以近5000亿美元的额度来支持金融市场顺利度过年关,这将是有史以来美联储最大规模的回购操作。

临近年末,全球主要融资市场普遍开始出现融资压力。

其中,12月16日纽约联储将进行最高500亿美元的32天期操作,12月31日和1月2日的隔夜操作规模提高至至少1500亿美元,以便顺利度过跨年流动性“转折”时期。除此之外,该行还将于12月30日额外提供一批750亿美元的回购。除了针对特定日期大幅升级隔夜回购操作之外,美联储还宣布将继续每周提供两批14天期回购操作。

为使利率保持相对平稳,缓解货币市场压力,美联储正在采取措施,如持续加码回购。 当地时间12月16日,纽约联储分两次为金融市场注入864亿美元的流动性。

换言之,美联储不使用第四轮“量化宽松”,却用回购操作确保市场流动性充沛。Curvature Securities回购专家斯凯姆表示,美联储正进行有史以来最大规模的回购操作,若加上600亿美元的国库券购买,美联储在未来30天将总共注入近5000亿美元。

注入5000亿美元流动性

有市场人士表示,尽管这种临时性措施暂时稳定了回购市场利率和金融机构的情绪,但数据显示利率仍不时出现上跳趋势,显示美国金融市场对货币的需求依旧强烈。此外,美国市场上的“钱荒”以及频频加码的“回购”操作,是美联储此前“缩表”过度的结果。

纽约联储于当地时间12月16日为金融市场注入864亿美元的流动性,包括364亿美元的隔夜流动资金,以及为期32天的500亿美元流动资金。

发改委:支持澳门发挥

对美联储32天期回购操作,一级交易商认购规模为542.5亿美元,超过了500亿美元的操作上限。这表明到2020年初前,市场对资金需求仍然旺盛。

区域发展核心引擎作用

据上周最新数据,美联储报告其资产负债表已从9月的3.8万亿美元增至4.1万亿美元,而当时大约还有2130亿美元的回购干预措施尚未兑现。

澳门回归20周年前夕,国家发展改革委有关负责人接受记者专访时表示,《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确澳门作为大湾区四大中心城市之一和区域发展核心引擎,充分体现国家对澳门的高度信任和殷切期盼。我们将继续支持澳门发挥好这一核心引擎作用,在强化澳门特色优势产业的同时推进经济适度多元发展,建设好“一中心、一平台、一基地”。

为了保证市场利率稳定,从12月31日开始至2020年1月2日,纽约联储还将提高隔夜回购操作的规模:从1200亿美元增加到至少1500亿美元。

在建设世界旅游休闲中心方面,这位负责人表示,各有关方面大力支持配合澳门特别行政区政府,在完善政策体系、深化区域合作、拓展旅游市场、促进产业协同发展等方面取得一定成绩,有效推动澳门世界旅游休闲中心建设。“我们将继续支持澳门每年举办世界旅游经济论坛,支持澳门建设大湾区旅游教育培训基地,加强与横琴国际休闲旅游岛建设的统筹,共同打造世界旅游休闲目的地。”

Curvature Securities回购专家斯凯姆表示,美联储正进行有史以来最大规模的回购操作,若加上600亿美元的国债购买,美联储在未来30天将总共注入近5000亿美元流动性。

在推进城际交通联通方面,这位负责人说,国家发展改革委会同有关部门统筹考虑珠三角地区城际轨道交通与澳门铁路等轨道交通基础设施衔接,积极推进澳门与内地互联互通。

数十年来,美联储一直使用回购操作及购买政府债券方式来控制短期利率,引导经济走向。虽然为应对金融危机及后续反应,回购操作曾一度暂停,但在回购市场利率出乎意料地上升后,又于9月中旬再次启动。

纳税日期过长以及国债拍卖的结算影响了银行系统中可用的资金量,导致9月前回购市场利率飙升,货币市场不稳定又导致联邦基金利率突破目标区间,而这并非美联储希望看到的结果。

从目前情况来看,年底前的“钱荒”似乎能够缓解。Wrightson ICAP的分析师表示,9月中旬资金紧缩的某些影响将在12月呈现,但美联储超过2000亿美元的回购应该可以合理地控制资金流动性压力。

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瑞银在一份最新的客户报告中表示:“我们预计回购波动会持续到年底,但我们认为这不会扩散到信贷等其他市场。银行也不会被迫出售美国国债,以清算其资产负债表,从而推高利率。”

明年加码购买国债

外界预测,明年市场资金面仍存在不稳定因素。基于此,有分析认为,回购风险被低估,美联储或将被迫实施新一轮量化宽松。

瑞士信贷分析师佐尔坦·鲍兹表示,银行体系的准备金仍然不足,全球最大的银行监管负担正在“形成严重的约束性限制”。

自9月中旬以来,美联储通过一系列大规模回购操作来控制短期利率。而自从美联储大规模干预以来,货币市场利率已趋于平稳,美联储正在以临时行动来压制任何潜在的不正常波动,同时通过购买国债在银行系统中建立储备资金。 10月,美联储宣布将购买国债以永久增加银行系统的储备,希望能够在明年初逐渐削减回购干预措施。

12月11日,美联储如期宣布,维持利率在1.5%至1.75不变,同时维持超额准备金利率在1.55%不变、维持贴现利率在2.25%不变,并预计明年不太可能采取任何行动。

同日,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在例行货币政策会议上表示, 美联储愿意必要时扩大与储备金管理相关的国债购买行动,将附息国债纳入在内,不过现在联储还没有走到那一地步。

美联储官员也否认购买国债是新一轮“量化宽松”,他们强调,购买国债以增加持有量之类的手段并不是一种刺激,因为这并非像危机时期的债券购买那样旨在影响长期借贷成本。

记者 袁源

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