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增进应收账款的军事关押,关于财务深入分析中
分类:财经新闻

问:应收账款机会成本增加,周转率下降怎么回事?

应收账款是指企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一个重要项目。随着市场经济的发展,商业信用的推行,企业应收账款数额普遍明显增多,应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题。

■本报记者 王鹤

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一、应收账款的功能

见习记者 许焱雄

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应收账款本质上是一种商业信用,它允许顾客再不足额支付商品所有对价的情况下,获得商品的占有权和使用权,甚至是所有权,从而产生对顾客的应收账款。相比较一手交钱一手交货的交易方式,这种基于信用的交易,一方面相当于是顾客从交易开始就免费占用了企业的资金,而如果这些资金用来进行短期投资,是可以产生收益的,这些收益跟投资时间有关,时间越长,收益越高,这就是应收账款的机会成本。另一方面,既然作为一种商业信用,是信用则存在违约的情况,则应收账款存在坏账的可能,而收取这些坏账会发现一些费用,这也是另一个层面的机会成本。

应收账款的功能就是它在生产经营过程中的作用。主要有一下方面:

6月21日,贵州百灵发布了对深交所2018年年报问询函的回复公告。其中,应收账款占当期营收比例过高、应收账款周转率过低且逐年下降、短期借款大幅增长、实控人质押比例过高等问题受到了重点关注。

一、变现能力比率**

所以,应收账款机会成本增加,指的是随着应收账款拖延的周期增加,应收账款占用的资金本来可以产生的收益会随着时间推移而增加,坏账的可能性也会增加,由此导致了应收账款的机会成本增加。

1、扩大销售,增加了企业的竞争力。在市场竞争比较激烈的情况下,赊销是促进销售的一种重要方式。企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易:向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏的情况下,赊销具有比较明显的促销作用,对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。

应收账款大幅增加

1、流动比率=流动资産合计/流动负债合计
标准值:2.0。
意义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资産越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一般情况下,营业周期、流动资産中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

至于周转率下降,其实就是应收账款的账龄周期在增加,举个简单的例子,如果你有一笔闲钱,你借给你的朋友,他允诺你3个月后还,但实际上6个月以后才还,你的应收账龄就被拉长了,原本按你的计划,这笔钱每3个月借出去一次,一年可以借出去4次,但因为你朋友半年后才还,如果再借给他,可能又要半年,相当于是你的这笔钱一年只能借出去2次了。这里,4次、2次就是周转率,是一年企业的钱能够循环的次数,当你的顾客拖延付款时,自然周转次数会下降,就向你的朋友不还你钱导致你一年能够借出去的次数下降一样的道理。

2、减少库存,降低存货风险和管理开支。企业持有产成品存货,要追加管理费、仓储费和保险费等支出;相反,企业持有应收账款,则无需上述支出。因此,当企业产成品存货较多时,一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销,把存货转化为应收账款,减少产成品存货,节约相关的开支。

今年以来,多家上市医药公司如康得新、康美药业等集体爆雷。财政部于6月4日发布了《开展2019年度医药行业会计信息质量检查工作》,决定于2019年6月份至7月份开展医药行业会计信息质量检查工作,其中检查的重点内容之一是收入的真实性。贵州百灵虽未在抽中的77家药企检查名单当中,但深交所年报问询函中也着重问询了相关问题。

2、速动比率=(流动资産合计-存货)/流动负债合计
保守速动比率=(货币资金 短期投资 应收票据 应收账款净额)/流动负债
标准值:1/0.8
意义:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因爲流动资産中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资産扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示:低于1的速动比率通常被认爲是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠。

以上,简单的回答了一下,希望能帮到你。

二、应收账款管理不善的弊端

年报显示,2018年贵州百灵营业收入达31.37亿元,期末应收账款余额为15.9亿元,期初应收账款余额为9.58亿元,净增6.31亿元,增幅高达65.85%。

二、资产管理比率

谢谢!

1、降低了企业的资金使用效率,使企业效益下降。由于企业的物流与资金流不一致,发出商品,开出销售发票,货款却不能同步回收,而销售已告成立,这种没有货款回笼的入账销售收入,势必产生没有现金流入的销售业务损益产生、销售税金上缴及年内所得税预缴,如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款,则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红,占用了大量的流动资金,久而久之必将影响企业资金的周转,进而导致企业经营实际状况被掩盖,影响企业生产计划、销售计划等,无法实现既定的效益目标。

根据应收账款周转率=营业收入/[(期末应收账款余额 期初应收账款余额)/2]公式计算,贵州百灵2018年应收账款周转率为2.46次,远低于东方财富choice数据申万二级行业分类中,70家“医药生物-中药”企业2018年平均应收账款周转率5.18次的水平,排在70家行业公司中的倒数第11位。按365天计算,贵州百灵应收账款周转天数约为148天,远高于choice数据统计的行业平均约70天的应收账款周转天数。

1、存货周转率=産品销售成本/[(期初存货 期末存货)/2]
标准值:3。
意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。

应收账款的机会成本增加并不导致其周转率下降,反而应收账款的周转率下降增加了应收账款的机会成本。

2、夸大了企业经营成果。由于我国企业实行的记账基础是权责发生制(应收应付制),发生的当期赊销全部记入当期收入。因此,企业的帐上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏帐准备,坏帐准备率一般为3%-5%(特殊企业除外)。如果实际发生的坏帐损失超过提取的坏帐准备,会给企业带来很大的损失。因此,企业应收款的大量存在,虚增了账面上的销售收入,在一定程度上夸大了企业经营成果,增加了企业的风险成本。

进一步分析其年报数据,2018年年末,贵州百灵应收票据及应收账款余额为23.40亿元,同比增长43.31%,占当期营业收入总额的74.61%。近3年其应收账款周转率分别为4.04、3.21、2.46,呈现逐年下降趋势。

2、存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货 期末存货)/2]/産品销售成本
标准值:120。
意义:企业购入存货、投入生産到销售出去所需要的天数。提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。
分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。

一、应收账款周转率

(一)应收账款周转率

应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回,应收账款周转率高或次数多,公司的资金使用效率便能大幅提高。

1、应收账款周转率:又叫应收账款周转次数,是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。

为简化应收账款周转率/次数的计算,一般用一定时期的销售收入与该时期期初、期末应收账款的平均余额。

举例,A公司年销售收入为1000万元,年初、年末的应收账款余额分别为300万元、200万元,则该公司应收账款周转率为4次(年销售收入1000万/应收账款平均余额250)。

2、应收账款周转天数:其计算公式为年365天/应收账款周转率(次数)。

按上例,A公司的应收账款周转天数为91.25天(365/4)。

一般来讲,应收账款周转率越高,周转天数越短,说明应收账款的回收速度就越快,公司的资金运用的次数多,资金成本降低,公司的流动性越好。公司的流动性增强,公司的投资机会增多。

3、加速了企业的现金流出。赊销虽然能使企业产生较多的利润,但是并未真正使企业现金流入增加,反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用,加速了企业的现金流出,主要表现为:

对此深交所发问道:“说明应收款项余额大幅增加、周转率持续下降的原因及合理性。分析应收款项坏账准备计提的合理性和充分性。”

3、应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款 期末应收账款)/2]
标准值:3。
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。

二、机会成本

是指公司为从事某项经营活动而放弃另一项经营活动的机会,或利用一定资源获得某种收入时所放弃的另一种收入。

另一项经营活动应取得的收益或另一种收入即为正在从事的经营活动的机会成本。

这个举例进一步说明:

A公司有闲着流动资金100万,年初有两个投资机会,一是一年期大额协议存款,利率5%;二是投资A股。

年末,投资A股盈利4万。单看这笔投资是盈利的,但考虑100万一年期的协议存款的利息5万这种机会成本,这笔投资是亏损的。

机会成本无处、无时不在,无论投资或不投资。

(1) 企业流转税的支出。应收账款带来销售收入,并未实际收到现金,流转税是以销售为计算依据的,企业必须按时以现金交纳。企业交纳的流转税如增值税、营业税、消费税、资源税以及城市建设税等,必然会随着销售收入的增加而增加。

公司方面解释称,是因为随着两票制政策的全面推行,下游一级商业公司的数量增加,应收账款回款次数减少,周转天数增加成为行业共性。

4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(期初应收账款 期末应收账款)/2]/産品销售收入
标准值:100。
意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示:应收账款周转天数,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。

三、应收账款周转率下降,应收账款机会成本增加

公司的应收账款周转率下降,直接反映在应收账款回收的周期增长,坏账发生的可能性增加,企业的资金回笼减少,公司的流动性降低。公司的流动性降低,相应的机会成本增加。

(一)公司采购商品、原料的机会、次数、金额减少,导致公司再销售的机会减少,公司的收益减少;

(二)公司其他的再投资(无论是直接投资还是间接投资)机会减少,相应的投资收益减少;

(三)公司的资金占用时长增加,资金成本增加。

公司应该注重和加强应收账款的管理,制定相应的收款政策,加强应收账款的回收,增强公司的流动性,降低公司的资金成本、机会成本等运营成本。

(2) 所得税的支出。应收账款产生了利润,但并未以现金实现,而交纳所得税必须按时以现金支付。

但业界有声音认为,其下滑幅度之大说明对公司的影响远超正常程度。

5、营业周期=存货周转天数 应收账款周转天数={[(期初存货 期末存货)/2]*360}/産品销售成本 {[(期初应收账款 期末应收账款)/2]*360}/産品销售收入
标准值:200。
意义:营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金爲止的时间。一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快;营业周期长,说明资金周转速度慢。
分析提示:营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短,不仅体现企业的资産管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

(3) 现金利润的分配,也同样存在这样的问题,另外,应收账款的管理成本、应收账款的回收成本都会加速企业现金流出。

香颂资本执行董事沈萌认为,医药行业应收款周转率降低说明应收账期可能延长,说明行业上下游的支付能力在减弱。而上市公司应收账款周转率低、对营收占比高,说明企业为了人为调整业绩,将商品先压给渠道、记账,但这些已经记入营收的应收账款可能回收率低即呆坏账多,也可能回收周期长即现金流紧张。

6、流动资産周转率=销售收入/[(期初流动资産 期末流动资産)/2]
标准值:1。
意义:流动资産周转率反映流动资産的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资産,相当於扩大资産的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资産叁加周转,形成资産的浪费,降低企业的盈利能力。
分析提示:流动资産周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。

4、对企业营业周期有影响。营业周期即从取得存货到销售存货,并收回现金为止的这段时间,营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数,营业周期为两者之和。由此看出,不合理的应收账款的存在,使营业周期延长,影响了企业资金循环,使大量的流动资金沉淀在非生产环节上,致使企业现金短缺,影响工资的发放和原材料的购买,严重影响了企业正常的生产经营。

一位审计人士告诉《证券日报》记者,如果中医药行业平均应收账款周转率为5.18次,说明该行业在整个产业链上的话语权较差,给下游的账期太长,也说明药店、医院等在产业链中过于强势导致回款时间过长。而该企业应收账款周转率比行业平均值还低近一倍,说明更弱势。此外,企业应收账款占当期的营业收入较高意味着该企业盈利质量不高,销售收入可能包含“水分”,因为是提前计入营收,并没有实际收到回款。甚至存在一定虚构产品销售、虚增期末应收账款余额的可能。

7、总资産周转率=销售收入/[(期初资産总额 期末资産总额)/2]
标准值:0.8。
意义:该项指标反映总资産的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资産周转,带来利润绝对额的增加。
分析提示:总资産周转指标用於衡量企业运用资産赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。

5、增加了应收账款管理过程中的出错概率,给企业带来额外损失。企业面对庞杂的应收款账户,核算差错难以及时发现,不能及时了解应收款动态情况以及应收款对方企业详情,造成责任不明确,应收账款的合同、合约、承诺、审批手续等资料的散落、遗失有可能使企业已发生的应收账款该按时收的不能按时收回,该全部收回的只有部分收回,能通过法律手段收回的,却由于资料不全而不能收回,直至到最终形成企业单位资产的损失。 三、应收账款管理的目标

记者就公司应收账款周转率远低于行业平均水平的疑问向贵州百灵发送了采访函,但截至发稿,公司并未回复。

三、负债比率

对于一个企业来讲,应收账款的存在本身就是一个产销的统一体,企业一方面想借助于它来促进销售,扩大销售收入,增强竞争能力,同时又希望尽量避免由于应收账款的存在而给企业带来的资金周转困难、坏帐损失等弊端。如何处理和解决好这一对立又统一的问题,便是企业应收账款管理的目标。

短期借款大幅增长

1、资産负债率=(负债总额/资産总额)*100%
标准值:0.7。
意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称爲举债经营比率。
分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资産负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。资産负债率在60%─70%,比较合理、稳健;达到85%及以上时,应视爲发出预警信号,企业应提起足够的注意。

应收账款管理的目标,是要制定科学合理的应收账款信用政策,并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要担负的成本之间做出权衡。只有当所增加的销售盈利超过运用此政策所增加的成本时,才能实施和推行使用这种信用政策。同时,应收账款管理还包括企业未来销售前景和市场情况的预测和判断,及对应收账款安全性的调查。如企业销售前景良好,应收账款安全性高,则可进一步放宽其收款信用政策,扩大赊销量,获取更大利润,相反,则应相应严格其信用政策,或对不同客户的信用程度进行适当调整,确保企业获取最大收入的情况下,又使可能的损失降到最低点。

同时,年报显示,贵州百灵2018年末应收账款余额前5名的合计金额为3.78亿元,占期末应收账款余额的21.78%。2018年末,短期借款金额为15.82亿元,同比增长83.57%。

2、产权比率=(负债总额/股东权益)*100%
标准值:1.2。
意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示:一般说来,産权比率高是高风险、高报酬的财务结构,産权比率低,是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。

企业应收账款管理的重点,就是根据企业的实际经营情况和客户的信誉情况制定企业合理的信用政策,这是企业财务管理的一个重要组成部分,也是企业为达到应收账款管理目的的必须合理制定的方针策略。

对此,深交所在问询函中明确要求贵州百灵说明,前5名应收账款客户名称、销售内容、销售金额、账龄、合同约定的收款进度、截至目前的回款情况、与公司及实际控制人是否存在关联关系。并说明短期借款大幅增长的原因、主要用途、筹资对财务费用的影响等,评估对生产经营和盈利能力的影响。

3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资産净值)]*100%
标准值:1.5。
意义:産权比率指标的延伸,更爲谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资産包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债,爲谨慎起见,一律视爲不能偿债。
分析提示:从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。

四、公司应收账款问题的解决办法

但值得注意的是,在此次回复中,贵州百灵虽表明前5名应收账款客户与公司及实控人均无关联关系,但仍未写出前5名应收账款客户的名称,而是以“客户一”“客户二”来代替。

4、已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额 财务费用)/(财务费用中的利息支出 资本化利息)
通常也可用近似公式:已获利息倍数=(利润总额 财务费用)/财务费用
标准值:2.5。
意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。

应收账款管理工作做的好,首先应建立完善的应收账款管理制度。信用政策是应收账款管理制度的主要组成部分,包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面。信用标准是企业同意向用户提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。如果企业的信用标准较严,只对信誉很好、坏账损失率很低的用户给与赊销,则会减少坏账损失,减少应收账款的机会成本,但这可能不利于扩大销售量,甚至是销售量减少;反之,如果信用标准交款,虽然会增加销售,但会相应的增加坏账损失和应收账款的机会成本。信用条件是指企业要求用户支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是企业为用户规定的最长付款时间,折扣期限是为用户规定的可享受现金折扣的付款时间,现金折扣是在用户提前固款是给与的优惠。提供比较优惠的信用条件能增加销售量,但也会带来应收账款机会成本、坏账成本、现金折扣成本等额外的负担。收账政策是指信用条件被违反时,企业采取的收账策略。企业如果采用较积极的收账政策,可能会减少应收账款成本,减少坏账损失,但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策,则可能会增加应收账款成本,增加坏账损失,但会减少收账费用。在制定收账政策时,应权衡增加收账费用与减少应收账款机会成本和坏账损失之间的得失。合理的信用政策应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来,考虑三者的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。

对于短期借款的大幅增长,公司解释称,一是因为销售收入的增加。销售收入增加影响应收账款大幅增加,同时增加的预付采购货款、库存商品,支付税金、人员工资等项目的共同变化所致;二是公司以自有资金对云南植物药业增资扩股后,需要补充流动资金所申请的新增贷款增加所致。

四、盈利能力比率

根据应收账款管理制度,针对在企业应收账款分析中发现的问题采取相应的办法,解决公司在应收账款回收中出现的问题,加快公司的资金循环,提高资金利用效率,实现企业的效益目标。

1、销售净利率=净利润/销售收入*100%
标准值:0.1。
意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示:企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成爲销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

1、加强应收账款的日常管理工作

2、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]*100%
标准值:0.15。
意义:表示每一元销售收入扣除销售成本後,有多少钱可以用於各项期间费用和形成盈利。
分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

公司在应收账款的日常管理工作中,有些方面做得不够细,比如说,对用户信用状况的分析,账龄分析表的编制等。具体来讲,可以从以下几方面做好应收账款的日常管理工作:做好基础记录,了解用户(包括子公司)付款的及时程度,基础记录工作包括企业对用户提供的信用条件,建立信用关系的日期,用户付款的时间,目前尚欠款数额以及用户信用等级变化等,企业只有掌握这些信息,才能及时采取相应的对策。检查用户是否突破信用额度。企业对用户提供的每一笔赊销业务,都要检查是否有超过信用期限的记录,并注意检验用户所欠债务总额是否突破了信用额度。(3)掌握用户已过信用期限的债务,密切监控用户已到期债务的增减动态,以便及时采取措施与用户联系提醒其尽快付款。分析应收账款周转率和平均收账期,看流动资金是否处于正常水平,企业可通过该项指标,与以前实际、现在计划及同行业相比,借以评价应收账款管理中的成绩与不足,并修正信用条件。考察拒付状况,考察应收账款被拒付的百分比,即坏帐损失率,以决定企业信用政策是否应改变,如实际坏账损失率大于或低于预计坏帐损失率,企业必须看信用标准是否过于严格或太松,从而修正信用标准。编制账龄分析表,检查应收账款的实际占用天数,企业对其收回的监督,可通过编制账龄分析表进行,据此了解,有多少欠款尚在信用期内,应及时监督,有多少欠款已超过信用期,计算出超时长短的款项各占多少百分比,估计有多少欠款会造成坏账,如有大部分超期,企业应检查其信用政策。

3、资産净利率=净利润/[(期初资産总额 期末资産总额)/2]*100%
无标准值。
意义:把企业一定期间的净利润与企业的资産相比较,表明企业资産的综合利用效果。指标越高,表明资産的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。

2、加强应收账款的事后管理

分析提示:资産净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资産的多少、资産的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资産净利率高低的原因有:産品的价格、单位産品成本的高低、産品的産量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

收账管理包括如下两部分工作:确定合理的收账程序,催收账款的程序一般为:信函通知、电报电话传真催收、派人面谈、诉诸法律,在采取法律行动前应考虑成本效益原则,遇以下几种情况则不必起诉:诉讼费用超过债务求偿额;客户抵押品折现可冲销债务;客户的债款额不大,起诉可能使企业运行受到损害;起诉后收回账款的可能性有限。确定合理的讨债方法。若客户确实遇到暂时的困难,经努力可东山再起,企业帮助其渡过难关,以便收回账款,一般做法为进行应收账款债权重整:接受欠款户按市价以低于债务额的非货币性资产予以抵偿;改变债务形式为"长期应收款",确定一个合理利率,同意用户制定分期偿债计划;修改债务条件,延长付款期,甚至减少本金,激励其还款;在共同经济利益驱动下,将债权转变为对用户的"长期投资",协助启动亏损企业,达到收回款项的目的。如客户已达到破产界限的情况,则应及时向法院起诉,以期在破产清算时得到部分清偿。针对故意拖欠的讨债,可供选择的方法有:讲理法;恻隐术法;疲劳战法;激将法;软硬术法。

4、净资産收益率=净利润/[(期初所有者权益合计 期末所有者权益合计)/2]*100%
标准值:0.08。
意义:净资産收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资産周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。

3、应收账款核算办法和管理制度

五、现金流量流动性分析

应收账款账户中子公司欠款额占总额的60.42%,加强公司内部的财务管理和监控,改善应收账款核算办法和管理制度,解决好公司与子公司间的账款回收问题,下面从几个方面给出一些建议:加强管理与监控职能部门,按财务管理内部牵制原则。该公司在财务部下设立财务监察小组,由财务总监领导配置专职会计人员,负责对营销往来的核算和监控,对每一笔应收账款都进行分析和核算,保证应收账款账账相符,同时规范各经营环节要求和操作程序,使经营活动系统化规范化。改进内部核算办法。分别针对不同的销售业务,如公司与购货经销商直接的销售业务,办事处及销售网点的销售业务,公司供应部门和贸易公司与欠公司货款往来单位发生的兑销业务,产品退货等,分别采用不同的核算方法与程序以示区别,并采取相应的管理对策。对应收账款实行终身负责制和第一责任人制。谁经手的业务发生坏帐,无论责任人是否调离该公司,都要追究有关责任。同时对相关人员的责任进行了明确界定,并作为业绩总结考评依据。定期或不定期对营销网点进行巡视监察和内部审计。防范因管理不严而出现的挪用、贪污及资金体外循环等问题降低风险。建立健全公司机构内部监控制度。

1、现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务
本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据
标准值:1.5。
意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

2、现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债
标准值:0.5。
意义:反映经营活动産生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

3、现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额
标准值:0.25。
意义:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

六、获取现金的能力

1、销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额
标准值:0.2。
意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好。
分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好。

2、每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数
无标准值。
意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。
分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限,就要借款分红。

3、全部资産现金回收率=经营活动现金净流量/期末资産总额
标准值:0.06。
意义:说明企业资産産生现金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资産用经营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了企业资産回收的含义。回收期越短,说明资産获现能力越强。

七、财务弹性分析

1、现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
资本支出,从购建固定资産、无形资産和其他长期资産所支付的现金专案中取数;
存货增加,现金股利,均从现金流量表主、附表中取数。
标准值:0.8。
意义:说明企业经营産生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,其值越大越好。比率越大,资金自给率越高。

分析提示:达到1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金;若小於1,则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

2、现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利=经营活动现金净流量/现金股利
标准值:2。
意义:该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其值越大越好。
分析提示:分析结果可以与同业比较,与企业过去比较。

3、营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
经营所得现金=经营活动净收益 非付现费用=净利润-投资收益-营业外收入 营业外支出 本期提取的折旧 无形资産摊销 待摊费用摊销 递延资産摊销
标准值:0.9。
意义:分析会计收益和现金净流量的比例关系,评价收益质量。

分析提示:接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当,收益质量高;若小於1,则说明企业的收益质量不够好。

财务管理公式大全

1、单期资产的收益率=利息(股息)收益率 资本利得收益率
2、方差=∑(随机结果-期望值)2×概率(P26)
3、标准方差=方差的开平方(期望值相同,越大风险大)
4、标准离差率=标准离差/期望值(期望值不同,越大风险大)
5、协方差=相关系数×两个方案投资收益率的标准差

6、β=某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差
7、必要收益率=无风险收益率 风险收益率
8、风险收益率=风险价值系数(b)×标准离差率(V)
9、必要收益率=无风险收益率 b×V=无风险收益率 β×(组合收益率-无风险收益率)
其中:(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬,即斜率

P-现值、F-终值、A-年金
10、单利现值P=F/(1 n×i)‖单利终值F=P×(1 n×i)‖二者互为倒数
11、复利现值P=F/(1 i)n=F(P/F,i,n)――求什么就把什么写在前面
12、复利终值F=P(1 i)n=P(F/P,i,n)

13、年金终值F=A(F/A,i,n)――偿债基金的倒数
偿债基金A=F(A/F,i,n)

14、年金现值P=A(P/A,i,n)――资本回收额的倒数
资本回收额A=P(A/P,i,n)

15、即付年金终值F=A〔(F/A,i,n 1)-1〕――年金终值期数 1系数-1
16、即付年金现值P=A〔(P/A,i,n-1) 1〕――年金现值期数-1系数
17、递延年金终值F=A(F/A,i,n)――n表示A的个数
18、递延年金现值P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)先后面的年金现再前面的复利现
19、永续年金P=A/i

20、内插法瑁老师口诀:反向变动的情况比较多
同向变动:i=最小比 (中-小)/(大-小)(最大比-最小比)
反向变动:i=最小比 (大-中)/(大-小)(最大比-最小比)

21、实际利率=(1 名义/次数)次数-1

股票计算:
22、本期收益率=年现金股利/本期股票价格
23、不超过一年持有期收益率=(买卖价差 持有期分得现金股利)/买入价
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限
24、超过一年=各年复利现值相加(运用内插法)
25、固定模型股票价值=股息/报酬率――永续年金
26、股利固定增长价值=第一年股利/(报酬率-增长率)

债券计算:
27、债券估价=每年利息的年金现值 面值的复利现值
28、到期一次还本=面值单利本利和的复利现值
29、零利率=面值的复利现值
30、本期收益率=年利息/买入价
31、不超过持有期收益率=(持有期间利息收入 买卖价差)/买入价
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)
32、超过一年到期一次还本付息=√(到期额或卖出价/买入价)(开持有期次方)
33、超过一年每年末付息=持有期年利息的年金现值 面值的复利现值
与债券估价公式一样,这里求的是i,用内插法

34、固定资产原值=固定资产投资 资本化利息
35、建设投资=固定资产投资 无形资产投资 其他
36、原始投资=建设投资 流动资产投资
37、项目总投资=原始投资 资本化利息
项目总投资=固定资产投资 无形资产投资 其他 流动资产投资 资本化利息
38、本年流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数
39、流动资金投资额=本年流动资金需用数-截至上年的流动资金投资额=本年流动资金需用数-上年流动资金需用数
40、经营成本=外购原材料 工资福利 修理费 其他费用=不包括财务费用的总成本费用-折旧-无形和开办摊销

单纯固定资产投资计算:
41、运营期税前净现金流量=新增的息税前利润 新增的折旧 回收残值
42、运营期税后净现金流量=税前净现金流量-新增的所得税

完整工业投资计算:
43、运营期税前净现金流量=税前利息 折旧 摊销 回收-运营投资
44、运营期税后净现金流量=息税前利润(1-所得税率) 折旧 摊销 回收-运营投资

更新改造投资计算:
45、建设期净现金流量=-(新固投资-旧固变现)
46、建设期末的净现金流量=旧固提前报废净损失递减的所得税
47、运营期第一年税后净现金流量=增加的息税前利润(1-所得税率) 增加的折旧 旧固提前报废净损失递减的所得税

48、运营期税后净现金流量=增加的息税前利润(1-所得税率) 增加的折旧 (新固残值-旧固残值)
建设期为0,使用公式45、47、48--;建设期不为0,使用公式45、46、48
静态指标计算:投资回收期PP/PP`、投资收益率ROI

49、不包括建设期的回收期=原始投资合计/投产后每年相等的净现金流量
50、包括件设计的回收期=不包括建设期的回收期 建设期
51、包括建设期的回收期=最后一个累计负值的年份 |最后一个累计负值|/下年净现金流量
52、投资收益率=息税前利润/项目总投资
动态指标计算:净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR
53、净现值=NCF0 净现金流量的复利现值相加
54、净现金流量相等,净现值=NCF0 净现金流量的年金现值

55、终点有回收,净现值=NCF0 净现金流量n-1的年金现值 净现金流量n的复利现值;或=NCF0 净现金流量n的年金现值 回收额的复利现值
54、建设期不为0的时候,按递延年金来理解
55、净现值率=项目的净现值/|原始投资的现值合计|
56、获利指数=投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计,或=1 净现值率
57、(P/A,IRR,n)=原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动

58、基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数
59、基金认购价(卖出价)=基金单位净值 首次认购费
60、基金赎回价(买入价)=基金单位净值 基金赎回费
61、基金收益率=(年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值)/(年初持有分数×年初净值)――(年末-年初)/年初

62、认股权证价值=(股票市价-认购价格)×每份认股权证可认购股数
63、附权认股权价值=(附权股票市价-新股认购价)/(1 每份认股权证可认购股数)
64、除权认股权价值=(除权股票市价-新股认购价)/每份认股权证可认购股数
65、转换比率=债券面值/转换价格=股票数/可转换债券数
66、转换价格=债券面值/转换比率

现金管理:
67、机会成本=现金持有量×有价证券利率(或报酬率)
68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率(开平方)
69、最低现金管理相关成本TC=√2×需要量×固定转换成本×利率(开平方),持有利率在下,相关利率在上
70、转换成本=需要量/Q×每次转换成本
71、持有机会成本=Q/2×利率中国淘税网cntaotax.net淘尽税海精华,网遍财会政策!
72、有价证券交易次数=需要量/Q
73、有价证券交易间隔期=360/次数
74、分散收帐收益净额=(分散前应收投资-分散后应收投资)×综合资金成本率-增加费用――小于0不宜采用

应收账款管理:
75、应收账款平均余额=年赊销额/360×平均收帐天数
76、维持赊销所需资金=应收平均余额×变动成本/销售收入
77、应收机会成本=维持赊销所需资金×资金成本率

存货管理:
78、经济进货批量Q=√2×年度进货量×进货费用/单位储存成本(开平方)
79、经济进货相关总成本T=√2×年度进货量×进货费用×单位储存成本(开平方)
80、平均占用资金W=进货单价×Q/2
81、最佳进货批次N=进货量/Q
82、存货相关总成本=进货费用 储存成本
83、试行数量折扣时,存货相关总成本=进货成本 进货费用 储存成本
84、允许缺货的经济进货批量=√2×(存货需要量×进货费用/储存成本)×〔(储存 缺货)/缺货成本〕(开平方)
85、平均缺货量=允许缺货进货批量×〔(储存/(储存 缺货)
允许缺货:经济量Q×缺货在下;平均量储存在上
86、再订货点=每天消耗原始材料数量(原始材料使用率)×在途时间
87、订货提前期=预期交货期内原材料使用量/原材料使用率)
88、保险储备量=1/2×(最大耗用×最长提前期-正常量×正常提前期)
89、保险储备下的再订货点=再订货点 保险储备量

90、对外筹资需要量=〔(随收入变动的资产-随收入变动的负债)/本期收入〕×收入增加值-自留资金
91、资金习性函数y=a bx
92、高低点法:
b=(最高收入对应资金占用-最低收入对应资金占用)/(最高收入-最低收入)

93、回归直线法:结合P179页例题中的表格和数字来记忆
a=(∑x2∑y-∑x∑xy)/[n∑x2-(∑x)2]
b=(n∑xy-∑x2∑y)/[n∑x2-(∑x)2]――注意,a、b的分子一样=(∑y-na)/∑x

普通股筹资:
94、规定股利筹资成本=每年股利/筹资金额(1-筹资费率)
95、固定增长率筹资成本=〔第一年股利/筹资金额(1-筹资费率)〕 增长率
96、资本资产定价模型K=无风险收益率 β(组合收益率 无风险收益率)
97、无风险 风险溢价法K=无风险收益率 风险溢价

留存收益筹资:无筹资费率
98、股利固定筹资成本=每年股利/筹资金额
99、固定增长率筹资成本=(第一年股利/筹资金额) 增长率

负债筹资:有低税效应
100、长期借款筹资成本=年利息(1-所得税率)/筹资总额(1-筹资费率)
101、融资租赁:后付租金用年资本回收额公式,先付租金用即付年金现值公式
102、补偿性余额实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)
103、贴现贷款实际利率=利息/(贷款金额-利息)
104、加息贷款实际利率=贷款额×利息率/贷款额÷2
105、现金折扣成本=折扣百分比/1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)
信用期指最长付款期,折扣期指折扣百分比对应的天数
106、筹资总额分界点=某筹资方式成本分界点/该筹资方式所占比重

杠杆公式:
107、边际贡献M=销售收入px-变动成本bx=单位边际贡献m×产销量x
108、息税前利润EBIT=边际贡献M-固定成本a
固定成本和变动成本中不应包括利息费用
109、经营杠杆=M/EBIT=M/(M-a)
110、财务杠杆=EBIT/(EBIT-利息I)
111、复合杠杆=经营杠杆×财务杠杆=M/(EBIT-I-融资租赁租金)

112、每股收益无差别点法:每股收益的计算方法
113、每股利润无差别点公式:EBIT加线=(股方案股数×债方案利息-债方案股数×股方案利息)/(股方案股数-债方案股数)

114、公司价值=长期债务现值 公司股票现值
115、公司股票现值=(M-I)(1-T)/普通股资金成本率

普通股资金成本率见公式95、96、97

116、成本的弹性预算=固定成本预算 Σ(单位变动成本预算×预计业务量)

日常业务预算之一销售预算的编制公式:
117、预计销售收入=预计单价×预计销售量
118、预计销项税额=预计销售总额×增值税税率
119、含税销售收入=117预计销售收入 118预计销项税额
120、第一期经营现金收入=该期含税销售收入×比率 该期回收以前的应收账款
121、某期经营现金收入=该期含税销售收入×收现率 前期剩余应收
121、预算期末应收账款余额=期初应收余额 含税销售收入合计-经营期现金收入合计

日常业务预算之二生产预算的编制公式
122、预计生产量=预计销售量 预计期末存货-预计期初存货

日常业务预算之三直接材料预算的编制公式:
123、某产品耗用某直接材料需用量=某产品耗用该材料的消耗定额(已知)×预计产量
124、某材料直接采购量=123预计需用量 期末库存-期初库存
125、某材料采购成本=该材料单价×124预计采购量
126、预计采购金额=125采购成本 进项税额
127、采购现金支出=某期预计采购金额×付现率 前期剩余应付
128、预算期末应付账款余额=期初应付余额 预计采购金额合计-预计采购支出合计

日常业务预算之四应交税金及附加预算的编制公式:
129、应交税金及附加=130营业税金及附加 增值税
130、营业税金及附加=营业税 消费税 资源税 城建税 教育费附加
注:城建税 教育费附加=(营业税 消费税 增值税)×税率

日常业务预算之五直接人工预算的编制公式:
131、某产品直接人工工时=单位产品工时定额(已知)×产量
132、某产品耗用直接工资=单位工时工资率(已知)×131该产品直接人工工时总数
133、某产品其他直接费用=132某产品耗用直接工资×计提标准(已知)
134、某产品直接人工成本=132某产品耗用直接工资 133某产品其他直接费用
135、直接人工成本现金支出=直接工资总额 其他直接费用总额

日常业务预算之六制造费用预算的编制公式:
136、变动性制造费用预算分配率=制造费用预算总额(已知)/Σ直接人工工时总数
137、变动性制造费用现金支出=变动性制造费用预算分配率×131直接人工工时
138、固定性制造费用现金支出=固定性制造费用-年折旧费
139、制造费用现金支出=137变动性制造费用 138固定性制造费用

日常业务预算之七产品成本预算的编制公式:
140、单位生产成本=141单位直接材料成本 142单位直接人工成本 143单位变动性制造费用
141、单位耗用直接材料成本=平均采购单价×平均单位耗用材料数量
142、单位产品直接人工成本=平均单位工时直接人工成本×平均产品工时定额
143、单位变动性制造费用制造费用=136变动性制造费用预算分配率×平均产品工时定额
144、直接材料成本=全部直接材料成本 耗用直接人工成本 耗用变动性制造费用
145、耗用某直接材料成本=141单位耗用直接材料成本×产量
146、产品生产成本=本期发生生产成本 在产品期初余额-在产品期末余额
147、产品销售成本=146产品生产成本 产成品期初余额-产成品期末余额

日常业务预算之九销售费用预算的编制公式:
148、变动性销售费用现金支出=单位变动性销售费用分配额×预计销售量

日常业务预算之十管理费用预算的编制公式:
149、管理费用现金支出=管理费用-年折旧-年摊销

现金预算公式:
150、可运用现金=期初现金余额 121经营现金收入
151、经营现金支出=144直接材料 135直接人工 139制造费用 148销售费用 149管理费用 129税金及附加 预交所得税 预分股利
152、现金支出合计=151经营现金支出 资本性现金支出
153、现金余缺=150可运用现金合计-152现金支出合计
154、资金筹措及运用=短期借款 普通股 债券-短期借款利息-长期借款利息-债券利息-归还贷款-购买有价证券
155、期末现金余额=现金余缺 154资金筹措及运用

156、成本变动额=实际责任成本-预算责任成本(注意教材P328例1上面的那句话)
157、成本变动率=156成本变动额/预算责任成本(费用的计算方法一致)
157、利润中心边际贡献总额=销售收入总额-变动成本总额
158、利润中心责任人可控利润总额=157边际贡献总额-责任人可控固定成本
159、利润中心可控利润总额=158责任人可控利润总额-责任人不可控固定成本
160、公司利润总额=159利润中心可控利润总额-公司不可分摊的费用

投资中心考核指标:
161、投资利润率=利润/投资额
投资额是投资中心的总资产扣除负债后的余额,即净资产,也就是所有者权益。
162投资利润率=息税前利润/总资产
163、剩余收益=利润-投资额×预期最低投资报酬率
164、剩余收益=息税前利润-总资产占用额×预期最低投资报酬率

直接人工标准成本
165、标准工资率(元/小时)=标准工资总额/标准总工时
166、单位产品直接人工标准成本=165标准工资率×工时用量标准

制造费用标准成本:
167、制造费用分配率标准(元/小时)=标准制造费用总额/标准总工时
168、制造费用标准成本=167制造费用分配率标准×工时用量标准

成本差异基本公式:
169、用量差异=(实际常量下实际用量-实际常量下标准用量)×标准价格=(实际量-标准量)×标准价格――求量差就用实际量减标准量
170、价格差异=(实际价格-标准价格)×实际常量下实际用量=(实际价-标准价)×实际量――求价差就用实际价减标准价

直接材料成本差异:
171、直接材料成本差异=实际产量下:实际成本-标准成本=量差 价差
172、用量差异=(实际量-标准量)×标准价格
173、价格差异=(实际价-标准价)×实际量

直接人工成本差异:
174、直接人工成本差异=实际产量下:实际成本-标准成本=量差 价差
175、效率差异(量差)=(实际工时-标准工时)×标准工资率
176、工资率差异(价差)=(实际工资率-标准工资率)×实际工时

变动制造费用成本差异:
177、变动制造费用成本差异=实际产量下:实际变制造费用-标准变制造费用=量差 价差
178、效率差异(量差)=(实际工时-标准工时)×标准分配率率
179、耗费差异(价差)=(实际分配率-标准分配率)×实际工时

固定制造费用成本差异:
180、固定制造费用成本差异=实际产量下:实际固定制造费用-标准固制造费用
181、标准分配率=固制预算总额/预算产量下标准总工时

两差异法:
182、耗费差异=实际固定制造费用-预算下标准工时×标准分配率
183、能量差异=(预算下标准工时-实际下标准工时)×标准分配率

三差异法:
184、耗费差异同182
185、产量差异=(预算下标准工时-实际下实际工时)×标准分配率
186、效率差异=(实际下实际工时-实际下标准工时)×标准分配率

偿债能力指标之短期偿债:
187、流动比率=流动资产/流动负债=1(下限)=2(适当)
188、速动比率=速动资产/流动负债=1(适当)
速动资产=货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据
189、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债――指标大较好,但不能太大

偿债能力指标之长期偿债:
190、资产负债率=负债比率=负债总额/资产总额=60%(适当)
191、产权比率=负债总额/所有者权益总额――指标小较好
192、或有负债比率=或有负债余额/所有者权益总额――指标小较好
或有负债余额=已贴现商业承兑汇票 对外担保 未决诉讼 其他或有负债
193、已获利息倍数=利息保障倍数=息税前利润/利息支出=3(适当),至少>1
息税前利润=利润总额 利息支出(即财务费用)=净利润 所得税 利息支出

194、带息负债比率=(短期借款 一年内到期长期负债 长期借款 应付债券 应付利息)/负债总额――指标小较好
运营能力指标
195、劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数
运营能力指标之生产资料运营能力

196、基本公式-某周转率(次数)=营业收入或营业成本/某平均余额
197、周转期(天数)=360/周转率=某平均余额×360/营业收入或营业成本
198、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
199、应收账款周转期=应收账款平均余额×360/营业收入
200、存货周转率=营业成本/存货平均余额
201、存货周转期=存货平均余额×360/营业成本

202、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额
203、流动资产周转期=流动资产平均余额×360/营业收入

204、固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额
205、固定资产周转期=固定资产平均余额×360/营业收入

206、总资产周转率=营业收入/平均资产额
207、总资产周转期=平均资产额×360/营业收入=202流动资产周转率×流动资产占总资产比例
208、不良资产比率=(资产减值准备 未提未摊潜亏 未处理损失)/(资产总额 资产减值准备)

获利能力指标:
209、营业利润率=营业利润/营业收入
210、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
211、成本费用总额=营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
212、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
213、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额
214、息税前利润=利润总额 利息支出(利息一般是利润表中的财务费用)
215、净资产收益率=净利润/平均净资产(平均净资产是所有者权益年初年末平均数)
216、资本收益率=净利润/平均资本
平均资本是实收资本和资本公积年初年末平均数,资本公积指股本溢价
217、基本每股收益=归属于股东的当期净利润/当期发行在外股数加权平均数
218、当期发行在外股数加权平均数=期初发行在外股数 〔(当期发行股数×已发行时间-当期回购股数×已回购时间)/报告期时间〕

获利能力之每股收益:
219、每股收益=净利润/普通股平均股数
220、每股收益(两指标)=股东权益收益率×平均每股净资产
221、每股收益(三指标)=总资产收益率×股东权益比率×平均每股净资产
222、每股收益(四指标)=营业净利率×总资产周转率×股东权益比率×平均每股净资产

各指标理解
股东权益收益率=净利润/平均股东权益
平均每股净资产=平均股东权益/普通股平均股数
总资产收益率=净利润/资产平均总额
营业净利率=净利润/营业收入
总资产周转率=营业收入/资产平均总额

223、每股股利=普通股股利总额/年末普通股股数
224、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
225、每股净资产=年末股东权益/年末普通股股数

发展能力指标:
226、营业增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额
227、资本保值增值率=扣除客观因素年末所有者权益/年初所有者权益――应>100%
228、资本积累率=所有者权益增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益――应>0
229、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额
230、营业利润增长率=本年利润增长额/上年利润总额
231、技术投入比率=本年科技支出/本年营业收入净额
232、营业收入三年增长率=√本年营业收入总额/三年前营业收入总额(开立方)-1
233、资本三年平均增长率(所有者权益)=√年末所有这权益/三年前所有这权益(开立方)-1

杜邦财务分析体系:
234、净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=营业净利润×总资产周转率×权益乘数
营业净利率=净利润/营业收入
总资产周转率=营业收入/平均资产总额
权益乘数=资产总额/所有者权益=1/(1-资产负债率)

本文转自中国管理会计网(ID:china-cma),版权归作者所有。


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