快捷搜索:
中国人寿投资美国最大自有停车场运营商,停车
分类:理财知识

证券时报网07月01日讯 7月1日消息,今日中国人寿投资控股有限公司对外宣布,近日,中国人寿成功参与收购美国最大的自有停车场运营商InterPark。国寿投资公司作为投资顾问参与了本次交易的执行。

  从发达国家来看,市场越发达监管越简化。2013年10月,保监会出台了一系列政策推进保险资金运用体制市场化改革,被不少人看做是保险业“金改”的第一枪。展望2014年,保险资管公司将实现向专业资管机构转型,同时保险资金将更多地流入到地产、私募股权、金融衍生品等之前涉水不深的投资领域。这不仅会使保险资金对资本市场的依赖度降低,也可以让保险机构更多地参与实体经济建设。

停车资产会是下一个价值洼地吗

  本报记者 赵萍 实习记者 叶博

美国InterPark公司拥有57个停车场设施,超过4.9万个停车位,资产主要分布在美国芝加哥市、休斯顿市、费城、华盛顿特区等地的中心商务区和机场附近。该公司核心资产集中在城区黄金地区,受益于高密度人群对停车位的强劲需求,预计将为投资者带来具有防御性和稳定的现金流。

  □本报记者 和平

近两年,中国停车市场屡屡受到资本青睐。

  “鉴于目前人民币有较大的升值压力,中国人寿将主要利用自有外汇资金进行境外投资。对于购汇进行境外投资,我们认为在目前情况下,应谨慎对待。未来条件成熟时,中国人寿将在政策允许的范围内逐步增加境外投资的规模。”7月26日下午,中国人寿保险股份有限公司(2628.HK,下称“中国人寿”)首席投资官刘乐飞在与媒体记者的座谈上做出如上表述。

  趋势一:向专业资管机构转型

2017年11月28日,阳光海天停车产业集团宣布已于日前完成由美国华平投资集团领投、红星美凯龙集团跟投的新一轮融资,共计15亿元人民币。前年年底,在完成A轮2000万美元融资后,互联网停车平台“停简单”宣布完成由复星集团领投的B轮数亿元人民币的融资。智慧停车企业ETCP在2015年获得了5200万美元的A轮融资,在2016年8月又获得了万达集团15.5亿元人民币的B轮融资。

  7月25日,中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《保险资金境外投资管理暂行办法》(下简称《办法》),允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资。

  去年下半年,范勇宏、张后奇[微博],王颢三位公募元老级人物相继转投保险业。此外,基金业内还有诸多传言,均涉及基金公司高管或基金经理或将离任加盟保险资管公司。显然,对资产管理行业野心勃勃的保险资管公司正将公募基金行业作为招揽人才的对象,以打造“大资管”时代的专业人才优势。

中国停车市场潜力有多大?资本看中的是哪些特质?掌握停车场资源的企业又能有多少种打法?

  这一政策的出台,对于坐拥中国保险业近一半总资产的中国人寿来说,无疑是一大利好。

  近年来,保险会对保险资金运用的监管逐步放松,不仅在投资渠道和投资比例方面不断调整放开,还实现了从细分产品类别监管到大类监管“抓大放小”监管风格的转变。2012年7月之后,保监会密集出台《保险资金投资有关金融产品的通知》等一系列文件,保险投资新政陆续出台,保险资本运作空间大幅拓宽,标志着保险作为财富管理的一种重要供应商的作用日益增强。保险资管公司向专业资管机构转型,可以促进保险资金的市场化运作,提升保险资金投资收益率。

中国停车市场一片蓝海

  海外投资前传

  2013年2月,保监会发布《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》,明确了开展产品业务的资质条件、可发行产品类型、产品投资人范围、产品发行审核程序及产品募集资金的投资领域和方向,从而使保险资产管理公司发行真正意义上的资产管理产品从理论变为现实。

停车的需求与供给间的差距有多大,中国停车市场就有多“吃香”。

  据刘乐飞介绍,目前中国人寿完全没有换汇进行境外投资,所以海外投资的资金全部为自有外汇资产,其主要来源是中国人寿海外上市募集的资金,及近年来投资运用的收益。

  2013年9月30日,保监会下发《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知(征求意见稿)》,为进一步推进保险资金运用体制的市场化改革,加强和改进保险资金运用比例监管提供了政策支持。大类监管新政打破了一直以来沿用的细分产品类别监管的路线,贴近大多数保险公司投资部门内部实际的分工情况,而不是按照某一投资标的来做职能划分。

北京停车行业协会理事长柳昌江列出了一组数字,截至2017年,中国汽车保有量达到2.05亿辆,居世界第二,仅次于美国。全国有49个城市汽车保有量超过100万辆。在中国30个重点城市中,有12个城市停车位缺口超过60%,有一半以上车没有地方停。

  公开资料显示,通过纽约、香港两地上市,中国人寿共募集资金34.7亿美元。

  保监会针对险资运用推出的一系列政策,放宽了投资范围,松绑了保险资金的投资应用,通过资管业务的产品化和市场化使得保险机构能够更加专业。

国家发展改革委数据显示,目前我国停车位缺口超过5000万个。大城市小汽车与停车位的平均比例约为1∶0.8,中小城市约为1∶0.5,远低于发达国家的1∶1.3。北京市近日发布的停车资源普查报告显示,截至2016年年底,全市城镇地区最终核定车位总数为382万个,其中居住类车位219万个,全市城镇地区居住停车缺口达129万个。

  一位中国人寿的原高管曾向本报记者透露,由于中国人寿上市前后,国务院已经原则批准保险资金投资境外市场,因此中国人寿的外汇资金一直留在海外,大部分以银行结构性存款的形式存在。

  趋势二:不动产投资持续升温

战略咨询公司贝恩公司全球合伙人杨奕琦指出,从世界排名上看,中国是排名第二的汽车保有量大国,历史增速达到11%,未来也可能会以8%的增速达到2.8亿辆的汽车保有量。但按照国际经验,我国停车位的配比远不能满足需求。

  2004年8月,《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》发布,中国人寿开始运用自有外汇试水海外投资。

  不动产是险资2013年最热衷爱的投资项目,无论投资成熟商业地产、写字楼谋求稳定可观的租金回报,还是试水养老社区探索新的地产投资模式,在大类监管放松地产投资的背景之下,保险机构在地产上的资金配置将更为灵活。普华永道近日发布的一项针对国内25家保险公司及资产管理公司的32名资深投资从业人员的调查报告显示,保险资金未来两年非传统投资产品的投资配比中,不动产与资产支持证券的受欢迎程度并列第一,占比均为31.25%,投资股权计划的占比为28.13%,在海外地产投资选择上,75%受访者将美国作为首选投资市场。

“根据国际领先经验,用北京、上海和纽约、伦敦相比,每辆车和固定车位应该是1∶1.3的配比,我们的停车位其实远远不够。”杨奕琦说。

  刘乐飞称,目前上述外汇资产在境外运用的投资组合为:H股股票、债券、结构性存款及流动性资产,各占约1/3。

  2013以来,保险业频繁出手投资房地产市场并加速布局地方基建项目。2013年7月,中国太平通过旗下太平人寿、太平财险及母公司中国太平集团旗下深圳太平投资,以2.41亿元联合竞买了苏州一宗商务金融用地;当月,太平人寿以15.98亿元买入位于北京CBD核心地段的京汇大厦全部权益。11月底,瑞安房地产与阳光人寿订立框架协议,标的是位于重庆天地办公物业及停车位,投资金额约为24.12亿元。12月,阳光人寿和中国人寿信托分别与瑞安房地产公司订立协议,拟投资24亿元和34亿元购买瑞安旗下分别位于上海和重庆的商业物业项目。泰康人寿还与万科地产签署战略合作协议,意在与万科共建养老地产。此外,2013年7月,中国平安[微博]以2.6亿英镑(约合23.7亿元人民币)买下伦敦金融城的标志性建筑劳合社办公大楼,将不动产投资的脚步迈向海外,激发了国内保险资金的海外地产淘金热。此后,中国人寿、太平人寿等险企都在物色合适的海外不动产投资对象。此外,养老社区也是保险投资人的关注热点。2013年被业界称为“养老元年”,目前合众人寿、中国人寿、泰康人寿等都已涉水养老地产投资,随着老龄化人口数量激增,险资也将加速流入养老地产领域。北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾[微博]认为,提高险资投资不动产的比例,对保险公司来说增加了地产投资的灵活度,未来多大体量的保险资金流入房地产市场,还要看房地产市场的供求情况和不同保险机构的资金配置的需要。

如此大的停车位缺口,即使是一线城市,我国停车费收取标准也远达不到国际领先城市水平。这成为业内公认的我国停车市场发展潜力巨大的佐证。

  中国人寿对近两年国有商业银行在香港的IPO表现出极大的热情。如建行、中行和工行,都有中国人寿巨资认购的身影,并成为其最大的策略流通股股东。

  趋势三:非传统投资占比显著提升

阳光海天总裁江沁园曾在纽约生活多年。在纽约,Western Hotel的房间是100~120美元/晚,包括七八十平方米的房间和游泳池等服务设施。而江沁园曾在一次车位满了的情况下把车停在旁边的停车楼,相比于酒店房间,停车楼在仅提供一块空地的情况下,收费39美金/晚。江沁园说,把这个模式引入停车位少、停车费低的中国,一定是巨大的市场机会。

  今年上半年,中国人寿再度出手,斥资2000万美元认购洛阳钼业(3993. HK)的股份,斥资2.344亿港元认购银泰百货(1833.HK)。

  保监会2012年下半年连续出台了10几项规章制度,旨在进一步放松对保险资金的管制,并拓宽其可投资范围,为推进保险资金运用市场化改革又迈出了重要的一步。目前,保险机构面临投资收益率不高的挑战,从保险资金的资金配置来看需要通过另类投资来提高整个组合的收益水平。

政策层面的调整也正在成为停车市场爆发的助推剂。国家发改委、交通部日前发文提出,“十三五”期间,将以交通枢纽、居住区、商业区、医院、旅游景区等为重点,建设停车楼、地下停车场、机械立体停车库等集约化停车设施。新建城市轨道交通线路外围站点配套停车场,已运营既有线路具备条件的站点加快增建停车场,每年新建公共停车位约200万个。

  上述几次杀入H股一级市场的经历,让中国人寿收获不菲。刘乐飞虽然没有透露具体的投资收益,但称,“即使剔除人民币7%的升值,也有不错的收益”,收益率“远远高于10%”。

  2013年三季度末,中国保险资金运用余额7.41万亿元人民币,其中非传统投资占比15.15%。较2012年底的保险资金运用余额6.85万亿元中9%的占比,有大幅增长。普华永道研究报告显示,接近半数的受访者(43.75%)计划未来配置15%及以上资产在非传统投资产品中,但占比在20%以上的只有18.75%。这显示保险投资机构寻求非传统投资比例的增长,但大部分仍然保持较谨慎的态度。业内人士普遍认为,保险资金会成为未来中国另类投资市场上最为重要的一股力量。另有81%受访者称未来计划自己发行投资产品,并有可能购买同行业发行的投资产品。

华平投资合伙人、亚洲地产业务负责人周知表示,中国停车行业发展潜力巨大。他预计,未来5年中国停车市场将以每年18%左右的速度增长。

  此外,刘还透露,目前中国人寿外汇购入的债券并非国外债券,而是中国本土发行的外币债券,其中包括中国人寿在2006年与国家开发银行合作开发设计,并由中国人寿全额认购的美元定向债券。

  普华永道中国保险业主管合伙人周星表示,险资更多地参与地方基础设施项目、私募股权、资产证券化等另类投资领域有利于保险资金更好地服务实体经济,也可以提升保险业的整体投资收益率,对于保险市场乃至金融市场发展将产生深远影响。

资本看中停车市场的成长性和安全性

  上述内容曾出现在中国人寿2006年的中期业绩公告中。中报评价此债券是“中国债券市场第一笔定向发行的债券,开创了中国私募债券的先河”。

  从国际市场来看,另类投资的业务发展相对较为成熟,也越来越受到机构投资者的关注,国内另类投资市场的发展相对还处于初级阶段,大型机构投资者参与另类投资的程度也还非常有限。随着2012年下半年中国保监会系列规章制度的出台和监管放松,投资范围放宽,使得保险公司非传统投资的占比显著提升。

为什么停车企业最近屡屡收到资本青睐?在国寿资本总裁刘晖看来,中国停车场资产最有吸引力的特质在于供给缺口大带来的成长性和需求刚性带来的安全性。

  按照《办法》的规定,保险机构海外投资需选取受托人和托管人。“我们已选定境外投资托管银行并完成了各项准备工作,并正在选择境外专业资产管理公司作为我们的受托人。”刘说。

“停车场资产影响指标主要是机动车的保有量、总运行里数、旅行人数、燃油价格等。这些主要都是宏观经济指标,波动性很好,特别是中国一二线核心城市机动车增长非常快,需求缺口越来越大。”刘晖说,国外经验看来,经济增长时停车场收费猛增,经济萧条时收费并不下降。“美国金融危机之后,整个美国的消费支出下降2%,交通出行下降7%,恰恰停车费这一项没有下降。”

  刘乐飞还称,中国人寿一直非常重视保险资金的境外投资,前期主要以“两条腿”走路。

长期专注投资停车场的汇泊基金CEO曹文伟说,投资停车的受益比不上投资房地产开发,属于长期发展的中长线投资。

  其一,在公司内部成立了境外投资管理部门,引入了相关专业人才,组建了专业化的国际投资管理团队,完善了投资制度和流程,并引进了国际领先的DST投资管理信息系统。

杨奕琦预测,中国一二线城市的路外经营性车位会以18%的速度达成最显著的增长,市场规模将从现有的945亿元达到2260亿元左右。增长的来源则是违规停车的减少、停车服务质量的提高和政府的法规扶持。

  其二,今年初,中国人寿与美国最大的上市资产管理公司——富兰克林坦伯顿在香港成立了合资资产管理公司。

杨奕琦认为,成功的企业必须要有线上智能停车和线下停车管理两方面的资源和能力,这样才能快速覆盖不同的停车场,而在线上平台基础上又对线下进行系统性的管理。

  “富兰克林坦伯顿主要在机制、人才、技术、经验和系统方面向中国人寿提供支持,目前合资资产管理公司已正式开始运营。但《办法》出台前,中国人寿的资金尚未委托到合资资产管理。”刘说。

而线下停车场景被线上平台赋能后,能产生多少营利场景?闫亮随口就说出了四种:

  针对是否会选择合资资产管理公司以外的投资机构为受托人时,刘乐飞表示,“我们的目的主要是提高投资收益,谁能给我们带来更高的投资收益,我们就选择谁。”

他们发现,一家公司旗下如果拥有100万个车位,其中5%经改造后可提供约300万立方米的仓储空间,每年通过仓储带来的收入就近30亿元。同样在100万停车位上,100万辆汽车的美容保养等服务消费将达到80亿~100亿元人民币。而充电场景、广告场景则是已经广泛尝试的场景。

  国际化之“跳板”

停简单联合创始人、COO陆海说,从互联网的角度来看,场景在发生变化,产业链在升级,整个停车生态逐渐在形成。

  就在刘乐飞接受媒体采访的当天上午,中国人寿保险集团总裁杨超出现在“百位作家体验国寿”启动仪式现场。

陆海畅想未来停车场景的样子:通过平台实现信息的透明化和实时共享,解决碎片化需求,车位共享、错峰停车或者用一个流行的词——智慧停车。

  杨超在其发言中提到,将把中国人寿“打造成世界顶级金融保险集团”,并将使中国人寿从“国内品牌转向国际品牌”。

停车金融前景可期

  一位中国人寿内部人士透露,以上表述在中国人寿的半年工作会上被首次提及,是下一步的工作目标。

阳光海天停车产业集团董事长闫亮表示,“在资产荒的背景下,停车资产将是下一个价值洼地”。

  可见,中国人寿不仅仅将发展的目光停留在国内市场,也有可能迈向国际市场。杨超称,中国人寿确有“走出去”的打算,但未透露可能进入的地区和国家。

江沁园和闫亮曾经对比过业内两个成功案例。美国最大的停车管理公司SP的车位数量超过200万个,提供包括70个美国机场在内的停车方案。江沁园的团队研究发现,它们的年收入是16亿美元,税后利润约为2000多万美元。而欧洲的一家小公司,只有80多万个车位,年收入却能达到8亿多欧元,实际税后利润接近9000万欧元。

  或许,海外投资可以作为中国人寿走出国门的一个跳板。

“为什么有这么大差距?”江沁园和闫亮研究了许久,发现两个公司的差别是拥有产权和经营权的比重不同。而掌握产权和经营权,进而能够获得资产和长期收益的公司,才能玩转停车金融。

  此番《办法》给保险机构提供了更广泛的投资空间,几乎涵盖了所有成熟市场、主要币种和主要投资品种,不仅可以投资债券、股票和基金,还可以投资股权及股权型产品。

江沁园说,停车金融资产的获得,包括购买停车资产的终身使用权或产权,或通过长期租赁从业主手中获得使用权。而由于我国不同城市对停车位产权登记规定不一致,有的甚至没有车库产权登记,所以目前停车金融多从中长期经营权的租赁起步。“一方面,业主对车位的未来价值有期待;另一方面,他们经营停车场的能力有限。停车资产管理应运而生。”

  刘乐飞在接受记者采访时不止一次提到,中国人寿对私募股权投资的偏好。

刘晖说,金融服务的趋势是回归本源,支持实体经济。在这种背景下,金融服务的对象会越来越集中于关系国计民生的准工艺产业和社会基础设施服务领域。“这能够提升城市品质的资产,像停车类资产,同时有利于提升城市服务水平这样具有高科技的运营服务公司。”

  一位投行人士认为,这是中国人寿即将参与国际市场的一个积极的信号。

“阳光海天受到国内外大型投资机构的青睐,意味着对中国停车市场的规模以及停车产业的价值的认知已经在资本层面达成共识。”闫亮认为,停车资产具有不动产属性的同时,也具有金融属性,这让越来越多的停车物业从出售为主转向自持为主,改变原来粗放的运营模式为精细化的运营,提质增效。

  接下来,中国人寿会在新《办法》允许的范围内调整自己的投资组合,例如通过

阳光海天方面介绍,本轮资金到位之后的12个月之内,阳光海天将投资不少于10亿元用于停车位的经营权置买、产权抵押、产权收购。

货币市场基金进行现金管理等。

政策的利好也在助推停车市场的发展。闫亮表示,停车场具备不同业态地产重要配建设施以及日常生活频繁使用的空间场景的双重属性。因此,对停车场进行体系化的管理、专业化的服务以及前瞻的运营模式和多元化的增值开发,将全面推动地产商业和经济价值的持续增长。

  刘乐飞表示,中国人寿会积极关注高收益的股票,以及与

对此,周知表示,过去的很长时间,中国停车位的资产运营受限于政策等因素,成为中国地产行业中为数不多的资产价值未出现明显上涨的细分行业。在停车需求不断增长的背景下,提高对停车位的有效利用和管理,将大幅提升资产的运营效益,从而推升资产价值。记者 李晨赫

人民币升值相关的H股、红筹股;关注高收益公司债,“有价值的股权投资我们会参与,同时未来大量的资产在海外存放,不一定是现金存放,可以换成流动性比较高的现金类资产,比如货币资产基金等,这样会对现金投资收益有所提高,这些资产对于机构投资者来说更有效。”

  此外,在对市场的选择上,刘认为,中国人寿没有明确的指向性,不同的市场环境有各自不同的特点及优势产品。例如发达国家市场的债券收益率比较高,期限较长,这些是很多亚洲市场不具备的,而亚洲市场股票波动性比较大,也可能带来更大的收益。

  由于中国人寿的产品基本上都是人民币产品,所以形成的负债也是人民币负债。从资产负债匹配管理的角度讲,并没有大量配置外币资产的迫切要求。

  “如果人民币衍生工具发达,可以锁定

汇率风险前提下,我们会进行海外市场的投资。但目前人民币衍生品市场尚不具备,所以我们不会大规模进行换汇投资,来承担汇率风险。”刘乐飞说到。

  但海外投资的渠道开放后,中国人寿将开发以外币定价的保单,进一步丰富产品线。

本文由威尼斯城娱乐官方平台发布于理财知识,转载请注明出处:中国人寿投资美国最大自有停车场运营商,停车

上一篇:一周保证COO人事变动,李国栋任横琴人寿总组长 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文